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[2025.06.19] SK리츠 성공적인 기관 주도 증자 사례-신영증권

2025.06.25

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주당 4650원, 약 485억원 규모의 제3자배정 유상증자 발행 성공

- SK리츠는 6월 16일 공시를 통해 제3자 기관배정 유상증자를 공시, 발행가액 주당 4650원에 약 485억원의

증자 발표함. 납입일 6월 24일, 신주 상장 예정일은 7월 14일로 증자 공시부터 신주 상장까지 한달이 채 소요

되지 않음. 기관 지정 제3자배정으로 실시하는 유상증자이기에 공시부터 신주 상장까지 빠르게 진행될 수 있었

으며, 1년간 보호의무가 있어 시장 가격에 미치는 영향도 제한적임

- 해당 증자 자금은 전자단기사채(잔액 1450억원, 이율 3.11%) 일부 상환에 활용될 예정임. 이를 통해 연 이

자비용 약 15억원 가량을 절감할 수 있음. 발행 주식수는 전체 주식수의 3.8%에 지나지 않아 희석 효과는 제

한적으로 판단, 차입금 상환에 따른 이자비용 감소분이 배당금 희석 요인을 앞설 것

- 2024년 주유소 자산 매각에 따른 특별 배당금이 6월 내에 유입되는 데 더해 SK-C타워 편입에 따른 임대수

익도 기여할 것으로 기대됨. 동사는 지난 5월 회사채 2100억원 발행을 기존 평균 금리(4.08%) 대비 낮은 이율

(3.003%)로 리파이낸싱에 성공하였음. 또한 자산재평가에 따른 장부가 상승(현재 4.4조원대비 12% 증가한

4.9조원 기대) 및 그에 따른 LTV, 부채비율이 개선되며 추가 차입 여력을 확충함과 동시에 적극적인 리파이낸

싱을 추진하며 조달금리를 낮출 수 있어 추가 이익 개선의 여지가 있음.

- 2025년 3월 결산 배당금 70원으로 전분기(66원) 대비 4원 상승한데 이어, 성공적인 유상증자와 재무개선으

로 주당 70원 배당금은 2025년 유지될 것으로 전망됨

- 투자의견 매수와 목표주가 6100원을 유지함

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